隆达股份今日上市 打造国际一流高温合金研发制造基地
中证网讯（王珞）7月22日，国内高温合金行业骨干企业隆达股份在上交所科创板挂牌上市，公司自2004年9月成立起，始终专注于合金材料的研发、生产和销售。2015年以来，公司持续战略投资高温合金板块，并将其作为核心业务。目前，公司已是我国工业强基工程之航空发动机和燃气轮机耐高温叶片“一条龙”应用计划的示范企业。
短短7年时间，公司已成为国内为数不多的既生产航空级铸造高温合金又生产航空级变形高温合金的企业。目前公司已形成6000吨航空级高温合金的生产能力，是国内第二大高温合金研发生产基地；同时具备第二代单晶高温合金母合金制备及产业化能力，掌握变形高温合金国际先进的正三联熔炼工艺，核心技术居行业前列，相关产品已批量应用于航空发动机最关键的涡轮叶片、导向叶片等。
此外，公司牵头承担了4项国家重大项目，其中2项为国家重大科技专项项目。
根据招股材料披露，近三年隆达股份高温合金收入规模从1.09亿元增长至3.06亿元，复合增长率近70%；预计2022年上半年可实现营业收入44000万元至48000万元，同比增长38.24%至50.81%，预计2022年上半年可实现净利润5000万元至6000万元，同比增长167.09%至220.50%。
高温合金是国家战略性核心基础材料，在国防工业领域、民用领域需求强劲。根据权威机构估计，2020-2026年中国高温合金市场年复合增长率约为15%，远高于全球高温合金市场年复合增长率的7%左右。有分析师表示，预期2030年，我国航空、航天、舰船、能源、化工、海洋工程等领域约需要高温合金10万余吨/年，其中，民航市场高温合金的需求量在5.4万吨/年；民品市场对高温合金的需求超过3万吨/年。
我国高温合金行业已经形成相对完整的生产研发体系，但与世界先进水平仍存在一定的差距，部分体现在高温合金材料的开发设计，部分体现在生产工艺。瞄准这些国内外差距，隆达股份组合国内外资源，立足自主研发，建成国际一流装备生产线，构建了高温合金技术研究院，设立了江苏省博士后创新实践基地，研发平台获评江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心和江苏省高温合金联合创新中心。
据了解，尽管公司开展高温合金业务时间较短，第一期铸造高温合金母合金生产线于2017年投产，第二期变形高温合金生产线于2020年末试产，且下游行业尤其是两机领域的准入考核周期较长，但隆达股份凭借专业的管理和研发团队、一流的装备的高效组合优势，经过短短数年奋力拼搏和高效运营，公司赢得了航发动力、航空工业、中国航发商发、东方电气、万泽股份、应流股份、航宇科技、派克新材、三角防务、二重万航、铂力特、Safran、柯林斯宇航等国内外两机产业链知名企业的厚爱，公司已深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。
凭借核心技术、装备、产品、成本、市场开拓等优势，隆达股份紧抓两机高端民用和国际市场对超高纯铸造高温合金和正三联变形高温合金的强劲需求，在未来几年，该公司力争在收入、盈利能力和市场份额方面实现跨越，由快跑、抢跑变为领跑。
隆达股份表示，作为高温合金材料行业中材料科技创新的践行者，始终把“提供全球动力产业核心基础材料”作为企业愿景，致力于“打造国际一流高温合金研发制造基地”。
中航上大IPO提交注册 在国内首创“第二种高温合金工艺路线”
智通财经APP获悉，6月11日，中航上大高温合金材料股份有限公司(简称：中航上大)申请深交所创业板IPO审核状态变更为“提交注册”。中国国际金融公司为其保荐机构，拟募资12.5亿元。
招股书显示，中航上大主要从事高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售，实现了高温合金等国家关键战略材料的高质量、低成本、短周期生产交付，主要产品交付形态为锻棒件、锻扁件、饼锻件、环锻件、轴锻件等自由锻件，广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等领域高端装备的生产制造。自成立以来，公司致力于解决我国以高温合金为代表的特种合金材料与发达国家存在的较大差距，在高返回比再生高温合金制备和关键战略材料进口替代两个方面取得了重大突破。
在高返回比再生高温合金制备方面，中航上大突破传统全新料特种合金材料制备方式，聚焦以高温合金为代表的特种合金产品高值、高效、高技术循环再生技术，在国内首创了“第二种高温合金工艺路线”，实现了高温合金高返回比生产制备，全面建立了关键战略材料返回料循环再生体系;在关键战略材料进口替代方面，公司针对高端装备领域严重依赖进口的特种合金材料需求，持续开展新工艺、新产品研发，不断拓展产品维度，部分牌号产品的技术水平已达到国内领先、国际先进，实现国家关键战略材料自主可控，并已深入参与我国重点研制的新一代高温合金材料的预研工作，已经成为我国高端装备制造核心材料领先供应商。
中航上大产品广泛应用于航空航天、核工程、燃气轮机及汽轮机、石油化工等领域高端装备的生产制造，高温合金、超高强合金、超高纯不锈钢及高品质特种不锈钢部分牌号产品的技术水平已达到国内领先、国际先进，实现国家关键战略材料自主可控，并已深入参与我国重点研制的新一代高温合金材料的预研工作。公司产品结构全面，成立至今产品范围不断丰富、谱系不断拓宽，为满足下游不同领域客户的定制化需求，已经具备开发生产400余个特种合金牌号规格产品的技术和能力，其中高温合金牌号超过80个，已成为品种齐全的高端合金新材料研发型生产企业。
作为国家高新技术企业，中航上大成立至今已取得发明专利41项，实用新型专利27项，拥有高温合金及其他特种合金生产制备方向专业技术人才110余人。自成立以来，公司先后承担56项重大课题，参与40余项军品验证评审，并在航空航天、兵器、燃气轮机、核工程等领域的高端装备预研阶段实现了前期介入，全面铺展了各成型方式高温合金返回料循环再生利用技术的研究和军民用特种合金材料的研制，对国内关键战略材料自主可控及循环再生做出了突出贡献。
财务方面，于2021年、2022年、2023年，中航上大实现营业收入分别约为人民币9.12亿元、12.86亿元、20.35亿元，同期净利润分别约为6918.13万元、1.07亿元、1.51亿元。
据招股书中所述，中航上大存在军品市场开发的风险。
高温合金、超高强合金等高性能合金作为关键军用材料，需完成军品验证评审，验证周期相对较长。通常在经过立项、签署技术协议、试验批试制、工艺方案评审、试制批试制、质量评估、装机前评审、试车考核、小批验证、批产评审等环节后，公司才能纳入客户的合格供货商名录并进行批量供货。如未来公司新产品研发失败或未能通过客户验证评审，将影响公司新产品作为定型产品的批量销售，对公司未来业绩增长产生影响。
本文源自智通财经网
高温合金“隐形冠军”图南股份登陆创业板 开拓军民融合兼容型发展
7月23日，江苏图南合金股份有限公司（300855.SZ）在深交所创业板挂牌上市，至当日收盘公司股价上涨43.96%至15.13元。
图南股份是国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金（母合金、精密铸件）产品的企业之一，其产品主要用于飞机、航空发动机、燃气轮机、核电、能源等高端应用领域。高温合金被誉为“空天基石”、“材料超星”，是军民航空发动机、地面燃气轮机热端部件关键结构材料，其制造能力直接决定一个国家的国防力量和工业水平。
值得注意的是，目前我国的高温合金与美国、俄罗斯等相比尚存在一定差距，业内分析人士指出，预计未来一段时期我国武器装备建设仍处于补偿式发展阶段，加之目前国际局势呈现出的新态势，种种背景都为包括先进金属材料在内的军工产业提供长期成长空间。
在此背景下，图南股份提出将坚持“军民融合，一体两翼”的发展思路，同时开展军品和高端民品生产和服务，实现“一种资源投入，两种效益产出”的兼容型和Bi赢式发展。
专注高性能合金材料 深耕军民两大市场
图南股份主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，公司的铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品，主要应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域。
在行业内深耕多年的图南股份始终坚持新技术、新产品的研究与开发，不断拓宽产品链。图南股份在“铸造高温合金”、“变形高温合金”、“特种焊丝”、“航空用无缝管材”、“大型结构铸件”等产品领域拥有多项自主开发的核心技术，获得了国家发明专利授权32项，实用新型专利授权1项，并先后获得了江苏省科技进步二等奖1项，国家重点新产品1项，江苏省高新技术产品3项。
经过多年的稳健经营，图南股份凭借可靠的产品品质和领先的技术实力，在军用和高端民用领域都积累了丰富的优质客户资源。
在军品领域，图南股份与国内航空发动机主要生产厂商集团A、集团B及其下属多家企业建立起了长期稳定的合作关系，成为其多年的优秀供应商；在高端民品领域，公司已入选上海电气电站设备有限公司汽轮机厂、上海电气核电集团上海第一机床厂等国内大型企业的合格供应商名录，且均保持了良好的合作关系。
近年来，图南股份的营收、净利润等关键业绩指标呈现稳步增长的态势，2017-2019年，公司营收收入分别为3.44亿元、4.34亿元和4.84亿元，同期归母净利润分别为4207万元、7421万元和1.01亿元。
在营收和净利润稳步增长的同时，图南股份负债总额呈现逐年下降趋势，从2017年末的2.45亿元降至2019年末的1.38亿元，流动比率、速动比率和资产负债率等关键指标在同行业可比公司中亦属优异水平。
此外，2017-2019年，图南股份主营业务毛利率分别为 27.18%、27.86%和32.30%，也呈现逐年上升趋势，且高于同行业平均数。业内人士指出，相比A股可比的多家上市公司，图南股份客户主要分布于飞机、航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域，相关产品的技术含量、附加值和进入壁垒更高。
国防军工产业凸显持续成长性
图南股份所处的高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料研发制造行业，是一个较为垂直且需求稳步增长的特殊行业。与此同时，其所处的国防军工和军民融合产业近年来稳步发展，行业发展凸显出较为强劲的势头。
据中信证券相关研报数据，2019 年A股国防军工板块共实现营业收入 3271.01 亿元、归母净利润 124.89 亿元。营收、归母净利润同比增速分别为 3.35%、32.39%，在 29 个行业中分别排名第22、第4。2020年一季度，国防军工板块归母净利润同比增长173.9%，在29个行业中排名第2。
具体到图南股份所处的行业，其产品主要应用于航空发动机以及高端民用装备。出于国防安全以及国家竞争地位的考虑，发达国家对我国相关领域的技术和产品实行封锁，因此，公司在国内市场的相关应用领域与国际竞争对手没有直接竞争关系。
图南股份招股书还披露，我国高温合金行业从业企业数量少，整体技术开发水平与国际先进水平还有较大差距，整体产能、实际有效产量较小，尤其是高端航空用高温合金的有效产能远远不能满足日益增长的市场需求。目前国内从业企业间属于竞合关系，直接竞争较少，基本上以努力实现技术创新、扩大产能、满足市场需求为目标共同发展。
在具体的政策导向和产业规划方面，2016 年11月，随着航空发动机和燃气轮机重大专项（以下简称“两机”重大专项）的全面启动实施，国家对“两机”研发投入力度将持续增大，对“两机”关键原材料先进金属材料的需求将持续增加，先进金属材料未来市场潜力较大。
业内分析人士还指出，在当前国家安全战略升级和经济转型大背景下，发动机和燃气轮机产业发展亟待加速提升。“两机”专项的推出将从根本上解决长期困扰我国航空发动机与燃气轮机产业的投入不足问题，在型号、装备研制经费之外提供丰裕的课题与项目研究资金，推动我国航空发动机与燃气轮机技术赶超世界先进水平，实现历史性飞跃，从而为我国两机产业发展注入强劲动力，并给航空零部件和先进金属材料等行业带来巨大市场机遇。
此外，图南股份提出，公司将坚持“军民融合，一体两翼”的发展思路，同时开展军品和高端民品生产和服务。军品融入市场，必将产生“滚雪球”的效应，军用技术“嫁接”至民用领域，可以大大降低企业进入新兴产业的风险，使高端民品得到跨越式发展，军民融合也是追求“一种资源投入，两种效益产出”的兼容型和Bi赢式发展。
以高温合金应用领域为例，民用高温合金的发展前景广阔，其不仅广泛用于柴油机增压涡轮、烟气轮机叶片和盘、冶金轧钢加热炉垫块、内燃机排气阀座等方面，近年来，高温合金应用面不断扩大，特别是耐高温耐腐蚀合金在石油化工、玻璃和玻纤以及机械制造等行业的应用也有明显的进展。
募投项目助力跨越式发展
成功登陆资本市场，对于图南股份而言既是发展过程中的一个里程碑，也将为公司今后的发展增添新的助力。
据招股披露，图南股份募投项目包括“年产1000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”及“年产3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目”，上述项目主要系通过配置高性能的冶炼设备、熔炼浇注设备，引进先进生产管理系统，在公司现有生产基地新建生产线，围绕目前公司核心产品变形高温合金、铸造高温合金进行新产品、新型号的开发与生产。
此外，“研发中心建设项目”计划围绕“航空用超纯净镍基高温合金真空熔炼技术”、“熔模精密铸造新材料新工艺开发”、“紧固件用高温合金棒、丝材进口替代项目”及“选择性激光熔融成型技术的研发”等研发方向，通过购置先进的研发设备、测试仪器及专业软件，引进高素质的研发技术人才，进行多个前沿方向的研发，巩固公司技术研发优势，增强公司的核心竞争力。
总体而言，相关募投项目将在解决图南股份目前的产能瓶颈问题、助力公司实现产品升级，并为我国高性能航空发动机的研制提供有力的技术支撑，提升航空发动机关键零部件国产化率等方面起到积极作用。
仅以图南股份高温合金产品为例，2017-2019年公司高温合金产品的产能利用率分别为103.06%、109.45%和121.72%，现有设备的产能不足已成为公司进一步发展的瓶颈，相关项目在未来的建成投产，将涵盖航空、核电和燃机等领域的产品，有望进一步提升图南股份的营收和利润。
图南股份有关负责人指出，随着募投项目的建成达产，公司产能将得到大幅提升，综合实力将进一步提高，公司将会依托现有业务和技术优势，加大与下游客户和科研机构之间的高性能合金材料及其制品加工研发合作，进一步确立企业竞争优势。在条件成熟时，公司也不排除将会利用自身优势，在公司战略目标的指引下寻求对同行业或上下游行业企业的兼并收购，以提高市场竞争地位、扩大市场占有率。