支付宝全球金融安全科技创新中心落户成都;碧桂园计划收购华大基因农业公司;重庆市新能源产业园落户铜梁
2017年8月上市后,创业黑马开启全国化战略,将成熟的企业加速赋能服务体系,导入到更多二三线城市。目前,已与北京、武汉、南京、成都、重庆、南宁、武昌、沈阳等10余个城市开展产业加速深度合作。黑马产业日报,在这里,读懂城市与产业。
第254期
一
黑马产业头条
(风向、要闻、谈资,产业独角兽今日必知)
37位世界顶尖科学家齐聚上海
顶尖科学家社区落户上海
10月29日开幕的世界顶尖科学家论坛,汇聚了包括26位诺贝尔奖获得者在内的37位顶尖科学家,如此大规模地将跨学科的诺贝尔科学家聚集在一起,在中国实属首次,全球范围也非常罕见。他们将和17位中国两院院士、18位青年科学家共同探讨全球影响力科创中心建设,跨界推动科技创新。
“这是第一次在上海举行如此大规模的科技盛宴,最重要的目标是打造一个来自不同领域的顶尖科学家的社区,让他们彼此认识,这个意义将是非常与众不同的。科学家跨界交流互动的需求越来越大,他们也希望寻求与中国政府、科研院校、大学、商界合作的可能性。”世界顶尖科学家协会副主席迈克尔·莱维特(MichaelLevitt)介绍说。(第一财经)
二
全国园区动态
(没几十亿,都不好意思跟同行打招呼)
广州:碧桂园顺德新能源汽车小镇开园
10月27日,顺德新能源汽车小镇示范区开放,目前已经有AUTO SPACE上海车创汽车科技服务有限公司、深圳市超算科技开发有限公司、佛山顺行新能源技术有限公司等14家企业进驻小镇。(新华网)
成都:支付宝全球金融安全科技创新中心落户
支付宝全球金融安全科技创新中心在成都正式成立。该中心将聚焦金融科技风控技术和产品的打造,面向全球输出全方位金融安全解决方案。试运营期间,该中心已累计为上千家企业和金融机构提供风控服务。(四川日报)
深圳:超级总部基地35.89亿挂牌一地块
该地块起始价为35.89亿元,土地面积为1.81万平方米,总建筑面积为18.5万平方米,土地用途为商业服务业用地,准入行业类别为A0610新一代移动终端,地块的出让年限为30年。该地块在项目建成后,仅有3.5万平方米的办公用房面积及3.48万平方米商业面积可以转让(占总建面37.73%),其中办公用房作为政策性优惠商业办公用房,最高售价为申请销售时市场评估价的70%,租售对象为南山区政府指定的企业。其余部分在土地出让年期内不得转让,物业用房业主共有。(观点地产网)
南京:康佳32亿中标康星云网总部基地
康佳集团股份有限公司发布公告称,公司于近日以底价32亿元中标南京康星云网总部基地项目用地,平均楼面价格约为6808 元/平方米。位于南京市江北新区研创园,东至慧谷路,南至云商街,西至浦滨路,北至云飞街,出让面积为11.49万平方米,折合约172亩,容积率4.09,用地性质为商办混合用地、商住混合用地、商业用地。深康佳称对公司整合相关业务资源,加强科技产业园业务布局,进一步落实“科技+产业+城镇化”的发展战略,以及推动战略转型升级,具有重要的意义。(观点地产网)
湖北:佳兆业空港凤凰科技城动工
佳兆业·空港凤凰科技城项目总体范围约有6平方公里,合9000亩。项目中将打造产业创新中心、电子信息园、生命科学园、新能源汽车园、国际教育区以及生活服务区等功能区。另悉,孝感是湖北省区域性中心城市,是武汉城市圈成员城市之一,从2011年佳兆业落子白沙洲首进武汉以来,佳兆业逐步布局武汉。具体包括2013年4月,佳兆业竞得汉阳长丰乡琴断口地块;2016年,佳兆业收购武昌核心内环项目;2017年,佳兆业竞得武汉东西湖临空港地块;2018年7月15日,佳兆业签约空港凤凰科技城项目等。(观点地产网)
上海:机器人超级工厂ABB落户 #投资1.5亿美元#
瑞士工业巨头ABB集团宣布,将在中国投资1.5亿美元新建一座其全球最大、最先进、最具柔性的机器人工厂,实现用机器人制造机器人。新工厂将位于上海康桥,紧邻ABB现有的大型机器人工业园区,利用包括ABB Ability解决方案在内的互联数字化技术、一流的协作机器人技术以及创新的人工智能研究,打造ABB最先进、最环保的“未来工厂”。该工厂预计将于2020年底投入运营。(澎湃新闻)
武汉:又一国家级制造业创新中心落户
25日上午,国家数字化设计与制造创新中心在武汉正式启动,这是目前国内第9家建成运行的国家级制造业创新中心。至此,除北京、上海外,武汉成为了全国第三个有两家国家级制造业创新中心落户的城市。国家数字化设计与制造创新中心是国家在该领域仅设立的唯一一家创新中心,目前,该中心聚集20多位院士、专家和70多家龙头企业、科研院所的全国顶级资源。(汉网)
南京:国际水协会全球运营中心落户
国际水协会与南京市建邺区签约,其全球运营中心落户南京江心洲生态科技岛,这是国际水协会在荷兰海牙以外的第二个运营中心。今后,国际水协会将开启荷兰海牙和中国南京双中心运营模式。国际水协会是全球最顶尖的水行业专业组织,汇聚水科学领域的近万名顶尖专家,致力于领导全球水行业技术革新和可持续发展,业务遍及130多个国家和地区。
青岛:北汽新能源多个项目落姜山
北汽新能源汽车青岛基地2018年供应链伙伴大会暨莱西市招商大会在青岛府新大厦举行。招商大会上,北汽新能源相关负责人对新车型C35项目产品进行了详细介绍,新车型C35即将在青岛基地开始量产。北汽集团下属的40多个电机、电控、汽车座椅内饰等核心零部件产业项目将优先到姜山落户,并向莱西生产基地导入后续最新产品,新能源汽车配套企业和关联企业将达到100家以上,一个千亿级新能源汽车产业链正在迅速崛起。(青岛新闻网)
海口:45家知名企业注册60家公司落户
今年5月20日海南百日大招商活动正式启动以来,海口不断创新招商方式,通过委托国际专业咨询服务机构招商、 “点对点”领导上门招商、特定区域招商、以商招商等方式,接洽了136家重点企业。在谈71个,已落实(注册和签约)65个,已有45家企业注册落地60家公司。而这45家注册企业中,有中国大唐集团、阿里巴巴、苏宁集团等世界500强企业项目3个,中国旅游集团、中国机械工业集团等行业龙头企业项目17个,普华永道、安永等服务机构项目5个,明发集团等知名品牌20个。(海口日报)
杭州:恩斯克投资1亿美元萧山建厂
NSK作为全球轴承产业长期保持日本排名第一、世界排名第三的领军企业,日本精工株式会社在萧山开发区设立生产基地,成立杭州恩斯克汽车电子科技有限公司。NSK于2017年在开发区桥南区块投资设立新能源汽车部件、汽车电子及系统集成的研发生产企业—杭州恩斯克汽车电子科技有限公司,项目总投资1亿美金,注册资本5000万美元,用地约80亩,位于开发区桥南区块高新十一路以西、机场快速路以北、通用电气亚洲水电设备工厂以南。预计2019年底正式投入生产。(园区界)
湖南:国内最大植物提取物基地落户永州
天然植物提取物高技术产业基地第一期投资50亿元,占地2000亩,主要建设植物提取物生产基地、交易中心、研发中心、检测中心、认证中心、药材管理中心及相应的配套措施。项目一期建成后,基地年工业产值将超过120亿元、税收超过5亿元、线上线下交易额超过200亿元、出口超过2亿美元、发明专利超过100个。位于永州经开区长丰大道与潇湘大道交会处的西南角、一处占地两千余亩。(三湘都市报)
天津:将建10座智慧能源小镇
据悉,位于中新生态城和北辰区大张庄镇的两个智慧能源小镇建设方案已经成型,通过引进世界上先进的能源互联网技术,建设生态宜居型、产城集约型两种典型智慧能源小镇,探索打造智慧能源城市示范工程和天津样板。预计到2022年底,天津市智慧能源小镇将推广至10个,2025年底推广至全市应用,将撬动社会力量投资约600亿元,带动智慧能源相关行业产值约2000亿元。(北方网)
重庆:新能源产业园落户铜梁
未来铜梁将依托我市新能源汽车产业,大力发展锂电等产业集群,并计划三年内打造全球规模最大的金属锂生产基地。10月26日,在铜梁举行的重庆市锂电产业发展峰会上,铜梁区得到重庆市新能源产业园、重庆两江新区铜梁产业园两块牌匾。预计3年内,天齐锂业将在铜梁建成全球规模最大的金属锂生产基地。除天齐锂业外,目前昆山金鑫新能源、徐州晟昊磁性材料、昶洧香港电动车等多个项目已相继在铜梁落地,相关投资预计达220亿元人民币。(重庆日报)
上海:引进外资再签大单
12个重大项目集中签约共234亿元
从上海“外资大项目签约仪式”现场获悉,12个重量级外资项目于当天集中签约,涉及总金额合计约234亿人民币。12个项目中,有四个投资金额超过1亿美元的大项目,其中包括落户于嘉定的蔚来汽车增资项目。上海市商务委主任尚玉英表示,“这充分表明上海已成为跨国公司全球网络的重要节点和增长点,跨国公司长期看好上海的投资意愿没有变”。(澎湃新闻)
三
巨头企业动态
(越是巨头越容易享受地方政府红利)
招商蛇口斥2.4亿组建养老重资产平台
招商局蛇口工业区控股股份有限公司宣布,为实践大健康领域产融结合战略,拟与关联方招商局仁和人寿保险股份有限公司共同投资成立招商局仁和养老投资有限公司作为养老产业布局的重资产平台。仁和养投注册资本4.9亿元,其中招商蛇口认缴出资额为24010万元,占比49%,仁和人寿认缴出资额为24990万元,占比51%。出资方式均为人民币现金方式出资。
未来仁和养投作为其养老产业布局的重资产平台,有利于提升养老产业资源整合聚集能力,协助拓展一批养老养生地产项目,沉淀一批符合资本化回报水平的持有型养老物业资产。(观点地产网)
碧桂园计划收购华大基因农业公司
宣布进军现代农业之后,碧桂园有意收购华大基因拥有的深圳华大基因农业控股有限公司。有知情人士透露,双方的沟通已经有一段时间,价格一直没谈拢,按照原计划,收购将在11月之前完成。(澎湃)
华夏幸福前三季度净利79亿元
华夏幸福公告,前三季度实现营业收入451.41亿元,同比增长46.14%;净利润78.78亿元,同比增长26.49%。每股收益2.54元。股东方面,证金公司持股由二季度末的4.57%降至2.94%。(观点地产网)
绿地投200亿打造产城融合创新区
绿地集团与池州市政府签署战略框架协议,拟投资200亿元打造池州东部产城融合创新区,开发内容包括文体中心、商务中心、科创中心、优质教育、健康医疗、文化旅游等多种业态。该项目规划位于池州经济技术开发区牧之路以东、江口河及临江路以南、杨帆路以西、清溪大道及龙腾大道以北,合作区域总规划范围约7平方公里,拟按五期开发建设,首期开发建设及公共配套用地约1500-2000亩。(观点地产网)
远洋首个物流地产项目开工
远洋集团首个物流地产项目——远泉嘉兴南湖汽车零部件金融物流产业园,在浙江嘉兴南湖区科技城举行奠基开工仪式。该项目由远洋集团旗下远洋资本、物流管理公司上海远瀚物流有限公司共同投资运营。远泉嘉兴南湖汽车零部件金融物流产业园,是以汽车零部件存储、包装、配送为主业,相关金融服务为衍生的高标准、智能化、全方位的供应链服务平台。项目占地144亩,总建筑面积96116平方米。(观点地产网)
华夏幸福发25亿元ABS并提供担保
华夏幸福下属间接全资子公司九通基业投资有限公司或其下属产业新城运营公司,拟以其开发的产业新城项目的收益权等符合资产证券化监管要求的资产产生的现金流作为支撑,通过合格证券公司或基金子公司设立资产支持专项计划发行资产支持证券进行融资,发行规模不超过人民币25亿元。根据华夏幸福发布的三季报显示,华夏幸福负债3355.1亿元,其中长期贷款434.6亿元,应付债券468亿元。(观点地产网)
*本文由i黑马(ID:iheima)和园区界(ID:yuanqujie)联合出品,争做创投圈最有价值的产业日报。
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塑料行业工资有多高?这些公司高管年入几百万!一年顶你十年:扎不扎心?
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2021年年报披露收官,上市公司的高管薪酬引发投资者关注。据相关数据显示,截至2022年5月1日,A股共4791家上市公司完成了2021年年报的披露工作,相关公司高管的薪酬也浮出水面。
根据中国上市公司协会最新统计数据显示,2021年,上市公司共实现营业总收入64.97万亿元,占全年GDP总额的56.81%;营业总收入同比增长19.81%;共实现净利润5.30万亿元,同比增长19.56%;扣非后净利润4.43万亿元,同比增长24.39%,上市公司盈利能力进一步提升。
在A股上市公司净利润增长的同时,其对应的高管薪酬整体上也出现了上涨。据同花顺数据统计,2021年A股上市公司管理层年度薪酬总额为427.22亿元,相较于上年同期的395.86亿元增加了7.92%。
那么改性塑料上市公司的高管薪酬如何?(注:不完全统计,公司排名不分先后)金发科技
金发科技是一家聚焦高性能新材料的科研、生产、销售和服务,为创造更加安全、舒适、便捷的人类生活提供全新的材料解决方案的新材料企业。
金发科技的产品以自主创新开发为主,覆盖了改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料产品等7大类自主知识产权产品。金发科技材料以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区,为全球1000多家知名企业提供服务。
(单位:万元)
道恩股份
道恩股份是一家专业从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒等产品的研发、生产、销售与服务的国家认定高新技术企业。
在国内率先实现“动态全硫化热塑性弹性体”产业化,打破国际垄断,是中国弹性体工业的领导者,亦是国内品种全的高性能热塑性弹性体材料生产商。道恩股份产品涵盖TPV、TPO、TPE-S、TPSIV、NBR/PP TPV、TPU、TPIIR、HNBR以及改性PP、ABS/PC、PA系列、熔喷料、色母粒等品种,广泛应用于汽车、家电、电子电气、轨道交通、航空航天、医疗卫生和建筑工程等领域,销售网络遍布全球。
(单位:万元)
普利特
上海普利特复合材料股份有限公司是一家全球领先的新材料企业,在全球拥有上海青浦、上海金山、浙江嘉兴、重庆铜梁、广东东莞、美国南卡等六大生产基地,年产能超过50万吨。
普利特改性材料产品广泛应用于汽车行业,产品和技术处于国内领先、国际先进水平。经过多年的技术积累和市场开拓,公司为国内外多家汽车制造商提供服务,包括宝马、奔驰、大众、通用、福特、克莱斯勒、上汽、长城、吉利、比亚迪、奇瑞等车企,已成为国内改性材料行业领军企业之一。
(单位:万元)
银禧科技
广东银禧科技股份有限公司是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的国家级高新技术企业。
银禧科技主要生产PP、ABS、PC、PC/ABS合金、PS、PA、PBT、PPS、PVC、PVC/ABS合金、TPE等,包括阻燃料、耐侯料、增强增韧料、塑料合金料和环保耐用料五大系列,被广泛应用于家用电器、汽车、IT电子、LED灯、电动工具、电线电缆、道路材料等领域。
银禧及关联企业目前开成了改性塑料,LED灯具配件加工,精密金属加工,3D打印等新兴科技领域的产业布局。
(单位:万元)
南京聚隆
南京聚隆科技股份有限公司前身南京聚隆化学实业有限责任公司1999年4月在南京高新开发区注册成立,2009年9月改制为南京聚隆科技股份有限公司。注册资本6400万元。
“聚隆”牌尼龙改性工程塑料是南京聚隆最早向市场推出的系列化产品,在国内技术处于领先地位,在高铁及汽车发动机等关键零部件尼龙改性材料上处于领头地位,品种齐全,深受用户赞誉。
随着南京聚隆进一步聚焦“高端装备关键零部件”和“新能源、轻量化”两大主题,经过十几年的发展,南京聚隆现拥有高性能改性尼龙、高性能工程化聚丙烯、长玻纤增强复合材料、高性能塑料合金和塑木环境工程材料等五大产品系列群,另有热塑性弹性体、功能性母粒、碳纤维复合材料、微发泡材料等新产品。公司产品广泛应用于汽车、高铁及轨道交通、电子电器、仪器仪表、机械、体育休闲、园林建设等领域。
(单位:万元)
沃特股份
公司主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务,公司产品主要包括特种及新型工程高分子、高性能复合材料、碳纤维及碳纳米管复合材料、含氟高分子材料。公司产品已应用在电子、家电、光伏、半导体、医疗、办公设备、通讯、汽车、水处理、电气等领域。
公司始终关注高附加值材料产品和产业链延伸布局,不断加强特种高分子材料平台化建设能力。在产业链上游方面,公司已实现液晶高分子(LCP)、半芳香族聚酰胺(PPA)、聚砜、聚芳醚酮(PAEK)等特种工程树脂的产业化合成布局。
(单位:万元)
同益股份
深圳市同益实业股份有限公司是中高端新材料及电子材料供应链一体化方案商,公司成立于2002年。
公司主营产品为中高端化工及电子材料,主要应用于手机及移动终端、消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G行业、芯片以及显示面板等领域品牌客户产品的零部件、功能件、结构件或外观件。
同益股份秉承“让材料应用更简单”的使命,致力于为10个行业、50家优秀品牌、500家大型加工厂、10000家优质中小型企业提供材料解决方案。同益股份探索出“品模贯通”一体化解决方案,一方面助力原厂新材料开发和工艺实现,一方面为客户提供全过程技术服务、提高产品直通率和产品良率、降低存货和制造成本,满足客户对材料品质、速度、价格和创新的需求。同益股份逐渐构筑起了技术与服务优势、细分市场先发优势、柔性供应优势、优质客户和供应商资源、产业链赋能能力五大核心优势。
(单位:万元)
会通新材
公司主要从事改性塑料的研发、生产和销售,致力于为客户提供高性能化、功能化的材料整体解决方案,是国内规模最大、客户覆盖最广的改性塑料企业之一。
拥有聚烯烃系列、聚苯乙烯系列、工程材料系列、可生物降解系列等多种产品平台,公司产品种类丰富、性能优异、质量稳定,公司产品广泛应用于家电、汽车、5G通讯、电子电气、光伏、医疗、轨道交通、家居建材、安防、快消等行业,与国内外众多知名企业建立了合作关系,受到了客户的广泛认可。
公司针对改性塑料技术形成了独特的核心技术体系,开发出了多种行业先进的创新材料,得到行业内的广泛认可。根据产品特性,公司的产品可以分为低散发材料、增强复合材料、高稳定阻燃材料、免喷涂材料、健康防护材料、特色功能材料、可生物降解材料、特种工程材料等特色产品。
(单位:万元)
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深耕改性塑料30年,普利特:乘储能东风,做新材料+新能源领跑者
(报告出品方/分析师:兴业证券 王帅 张志扬)
1、深耕改性塑料三十载,切入储能电池新赛道1.1、引领国内新材料产业企业,把握新能源产业机遇
公司深耕材料领域,实力雄厚。
公司成立于1999年,前身是1993年成立的同济大学普利特化学研究所,在材料领域积累了丰厚的研发经验;
2000年公司与上海交大联合成立“汽车改性塑料实验室”开始聚焦汽车用改性塑料赛道;
公司2009年在深圳中小板上市,上市后2012-2014年公司先后在上海金山、浙江嘉兴、重庆建厂,完成了改性塑料的大规模产业化,并开始布局 TCLP 业务。
2015年公司收购美国 WPR Holdings LLC 及其下属公司的全部股权,迈出了全球化布局的第一步。
2017年,公司在德国设立全资子公司拓展欧洲市场,开启全球化战略。
2019年-2020年,公司开始布局电子新材料、特种工程材料。
2021年公司通过收购南通海迪,补充了 I 型 LCP 的产能,扩充业务版图。
2022年购买海四达电源 79.79% 股权,开展“新材料+新能源”双主业经营模式。
未来公司将以改性材料为主营业务基石,大力发展 ICT 材料业务和锂离子电池业务,实现向新材料和新能源产业的战略转型升级。
1.2、股权结构集中,核心团队有技术背景,凝聚力强
股权结构集中,公司核心创始人周文为实际控制人。截至 2022 年 Q3,公司核心创始人与实际控制人周文持股 44.08%,与持股 4.34%的第二大股东郭艺群为夫妻关系,两人合计持股比例达 48.42%,股权结构较为集中。
核心团队实力雄厚,行业经验丰富。
公司董事长兼总经理周文曾获 2013 年上海市科学技术进步技术发明二等奖、2016 年第八届上海市发明创造专利奖二等奖、2020 年入选国家创新人才推进计划科技创新创业人才,在车用复合材料领域具有超过 30 年经验,丰富的产业经验和多年的公司管理经验将有助于引领公司持续创新发展。
公司高管中也不乏高素质管理与战略咨询人才。副董事长吴昊先生具备 25 年投资经验,现任恒信华业基金董事长。团队中不同类型的人才优势互补,综合实力强劲。
实施股权激励计划,提升团队凝聚力。2022 年 11 月 11 日,公司股东大会审议通过实施限制性股票激励计划以及员工持股计划。2022 年公司限制性股票激励人数分别为 125 人和 90 人,授予数量分别为 448 万股和 644.5 万股,分别占总股本的 0.44%和 0.64%。实施股票和期权激励有助于改善公司治理结构,建立长效激励约束机制,提升员工工作热情,调动工作积极性与创造性。
1.3、材料产品布局全面,储能电池增长空间大
聚焦电子新材料、汽车材料两大板块,切入储能电池赛道。
自 2020 年起,公司主要经营发展分为两大产业板块,分别为电子新材料板块和汽车材料板块,公司共拥有六大类上千种产品,包括改性聚烯烃材料(改性 PP)、改性 ABS 材料、改性聚碳酸脂合金材料(改性 PC 合金)、改性尼龙材料(改性 PA)、液晶高分子材料(TLCP)、特种工程材料等,广泛用于汽车、通讯、电器等各种行业。同时,公司投资的光刻胶材料产业、导热吸波屏蔽材料产业也在积极研发或小批量供货中。
在 2022 年收购海四达后,公司还将切入储能电池赛道,主要发展方向为家用储能、工业储 能、通信备电、电动工具电池等。
公司拓展全球产业版图。
公司在全球拥有上海青浦、上海金山、浙江嘉兴、重庆铜梁、广东东莞、美国南卡等六大生产基地,年产能超过 50 万吨,主营业务改性塑料的产能约为 40 万吨。同时,在世界汽车工业重镇美国底特律、德国达姆施塔特市和墨西哥圣路易斯波托西州分别设立了 3 个海外技术与营销中心。
1.4、主营业务利润回升,收购海四达增厚利润空间
2022 年前三季度营收同比高速增长。2022 年前三季度,公司实现营收 42.81 亿元,同比增长 26.1%,实现归母净利润 1.53 亿元,同比增长 82.1%。
归母净利超高速增长主要系受 2022 年度营收增长、2021 年低基数效应以及收购海四达影响,2021 年受国内“双碳”政策影响,以及安全、环保管控带来的节能减排、压缩产能,及出现全球性通胀等经因素,导致公司关键原材料价格均大幅上涨,直接导致公司利润水平明显下降。
2022 年,公司主营业务原材料价格降低,主营业务量上涨;同时,公司收购合并江苏海四达电源有限公司对集团归母净利润也产生了积极的影响。
改性塑料业务是公司长期发展的基石业务,公司营收大多来源于国内业务。
2016 -2021 年,公司改性塑料营收占比均高于 80%,2022 年上半年改性塑料业务实现营收 19.17 亿元,占比 79.88%。
随着 LCP 材料与电芯业务版图的拓展,未来改性塑料的营收占比可能会下降。公司营收大多来源于国内业务,2017-2022 年上半年国内营收占比均在 80%以上。
公司期间费用管控卓有成效,综合盈利能力提高。
公司不断压缩行政费用支出,管理费用率从 2016 年的 7.64%下降至 2022 年前三季度的 2.25%,降幅达 5.39%。
公司目前采用指定销售计划、集中采购、以销定产的运作模式,自 2020 年起销售费用了和财务费用率维持在 1%左右。
公司始终重视研发投入与人才引进。
2018-2022 年前三季度,研发投入合计 10.91 亿元,研发费用率从 2019 年至 2022 年前三季度基本维持约 5%。研发人员占比持续增加,从 2016 年的 14.7%上升到 2021 年的 19.0%,增幅 4.3pcts。随着电芯业务的开展,公司将持续进行研发投入,增加自身核心竞争力。
2、汽车轻量化与 5G 发展齐头并进,传统业务焕发新生2.1、主营业务利润受原材料影响波动,汽车轻量化带来发展新机遇
改性塑料性能优良、应用广泛。改性塑料是通过增强、增韧、填充和共混等物理、化学或机械方法对树脂进行加工,从而使树脂性能得到优化,并获取一定其他特殊性能的塑料制品。
改性后的塑料不仅能够达到钢材的强度,还具有密度小、高韧度、耐腐蚀、高抗冲性、耐磨抗震、阻燃、抗老化等优点,因而被广泛应用于汽车、航空航天、家用电器、轨道交通、建筑耗材等多个领域。
改性塑料市场规模高速增长,前景广阔。
近年来,受到“以塑代钢”和“汽车轻量化、家电轻薄时尚化”等消费趋势的影响,改性塑料行业的应用场景得到进一步拓展,而企业技术升级与创新和产品结构的优化与调整,为该行业带来广阔的发展前景。设备及技术的不断成熟和改性塑料工业体系亦不断完善。
近 5 年来改性塑料行业规模持续增长,其中,2021 年中国改性塑料产量为 2193 万吨,同比 上升 6.2%。
改性塑料上游为石油化工行业,原材料主要包括 PE、PP、PS、PVC 及 ABS 等通用塑料,PA、PC、POM、PPO 等特种工程塑料,PPS、LCP 等工程塑料。
改性剂则通常包括玻纤、云母(增强)、橡胶(增韧)或阻燃剂等品种,通过共聚、接枝、交联、填充等各类改性工艺后生成改性塑料粒子。
下游企业购买粒子后通过进一步注塑、吹塑或挤出等工艺成形,制成最终的塑料部件,可广泛应用于轻工业、机械、建筑、包装、汽车等领域。
上游原材料价格波动对改性塑料行业盈利能力影响大。
改性塑料上游原材料为 PP、ABS 等石油基树脂和助剂,属于大宗商品,有着成熟的交易机制和价格体系。公司主要原材料为 PP、ABS、PC、尼龙等,均属石化产品,其价格随油价波动。
整体看,公司盈利水平随原料成本周期波动。2021 年 PC、ABS 涨价明显,对公司盈利水平造成不利影响。2022 年原料价格有所回落,公司盈利水平有望改善。
家电和汽车是改性塑料的主要应用领域。
国内改性塑料下游主要应用于家电、汽车、电子电气、办公设备等领域,其中最大的家电、汽车两大用途分别占据 34%和 19%。而公司专注于汽车改性材料领域,因此汽车行业的发展动向与公司业绩息息相关。
新能源汽车轻量化助力改性塑料行业焕发新生。
汽车行业是改性塑料第二大应用领域。从节能减排的角度考虑,减轻汽车重量进而实现节能减排已成为汽车产业发展的重要趋势。
中国汽车工程学会在《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》中表明,2035 年乘用车轻量化系数至少降低 25%,在当今的汽车市场环境中,严格的碳排放法规和激烈的竞争共同导致整个汽车供应链的快速变化。
而改性塑料则是实现汽车轻量化的关键。
改性塑料密度低、强度高,在汽车内饰、外饰、动力总成等各方面广泛应用。改性塑料具有轻质、节能、环保等特点。1kg 塑料可以替代 2-3kg 钢等密度较大的材料,而汽车自重每下降 10%,油耗可以降低 6%-8%。
2022 年前三季度年全年新能源汽车产量达 438.6 万辆,占比达 24%,均创历史新高。而对于新能源汽车最大的续航里程问题,借助改性塑料实现轻量化是最优质的解决方案。因此未来新能源汽车将成为改性塑料的重要应用领域之一。
国内改性塑料行业的市场集中度不高,普利特国产替代提升空间大。
目前,改性塑料需求市场主要分布在美国、德国、日本和韩国。美国、德国、日本等发达国家改性塑料技术较为先进,改性塑料应用较早,这些地区的改性塑料需求量遥遥领先,近年来,随着中国改性塑料技术的进步和改性塑料应用的推广,中国改性塑料市场规模也不断增大。
从各企业的产量来看,2020 年,改性塑料运营市场 CR5 市场占比为 12.62%,主要是因为改性塑料工艺流程较短且简单,目前一些通用型大品种改性塑料的原始配方市场公开,因此进入厂商较多。改性塑料产品竞争力的核心在于配方,在配方的设计中,原材料和改性助剂配比的轻微变化都会引起产品性能指标较大的波动。
因此在汽车、精密仪器等领域的改性塑料技术以及资金壁垒较高,而在包装、办公用品、餐具等领域的应用的改性塑料技术壁垒较低。
经过 20 多年的技术积累和研发创新,在同海外企业竞争过程中已突破其技术壁垒。
公司在微发泡材料技术、低密度材料技术、薄壁化材料技术、“以塑代钢”技术在行业处于领先地位;在汽车低散发材料方面,公司借助多年来汽车内饰领域的技术和经验积累,在汽车用改性塑料材料低气味、低 TVOC 领域处于行业优势地位;在高性能汽车内饰材料方面,公司多年攻关的低密度内饰材料和高性能爆破仪表板材料,打破数十年同类材料被国外企业垄断的局面,大大提升了公司的技术水平。
公司核心技术主要包括产品配方和生产工艺,这些技术属于在细分市场内服务于客户的定制化技术,不属于行业通用技术,并可根据客户的需求不断改进技术工艺,技术迭代和产品淘汰风险较低,具有先进性和技术壁垒。
公司与国内外一线车企密切合作。
“普利特”品牌在国内汽车改性材料行业具有较高的知名度和美誉度,品牌不仅在国内市场有着巨大影响力,而且在北美市场和欧洲市场也有着举足轻重的地位。
公司持续推进“双品牌、双引擎”战略,“高性能复合材料+绿色环保材料”整体解决方案已经在全球各大品牌车企车型上广泛应用,包括 BMW(宝马)、Daimler Benz(奔驰)等欧系车企;GM(通用)、Ford (福特)和 Chrysler(克莱斯勒)等北美三大车企;上汽大众、上汽通用、一汽大众、长安福特、东风日产、广汽丰田等合资车企;吉利汽车、上海汽车、长城汽车、长安汽车、比亚迪、广汽汽车、奇瑞汽车等自主品牌车企;蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽埃安新能源汽车、比亚迪汽车等新能源车企。
2.2、LCP 国产替代先锋,5G 建设助力高速增长
LCP(Liquid Crystal Polymer)全称液晶高分子聚合物,是一种新型高性能特种工程塑料,最早在 20 世纪 80 年代初期由美国 DuPont 公司开发。
具有极低的介电常数和介电损耗,其机械性能、尺寸稳定性、光学性能、电性能、耐化学药 品性、阻燃性、加工性良好,耐热性好,热膨胀系数较低。
其在一定条件下能以液晶相存在——既有液体的流动性又呈现晶体的各向异性,冷却固化后的形态又可以稳定保持,因此 LCP 材料具有优异的机械性能。
按照形成液晶相的条件不同,LCP 分为溶致性液晶(LLCP)和热致性液晶(TLCP)。按照应用领域的不同分为薄膜级 LCP、注塑级 LCP 和纤维级 LCP。
从总量上看,2012 年 LCP 树脂全球需求量为 4 万吨,2021 年需求量发展到 8.2 万 吨,2012-2020 年 LCP 树脂需求量年均复合增速近 10%,呈较快增长态势。
随着中国厂商加速 LCP 原材料研发投产并达到商业量产规模,未来 LCP 应用领域将会更 广泛拓展。
中国的 LCP 的消费占全球总额约 50%,国产替代促进 LCP 需求放量。
由于产品的低成本和不断增长的高需求,电子制造业正逐步向中国转移,中国已成为世界上 最大的电子生产基地,随着电子电气与航天航空等产业发展迅速,未来我国 LCP 的需求有望持续增长。
由于目前全球 LCP 产能主要在美国和日本地区,我国 LCP 对外依存度较高,伴随着大国科技竞争白热化,在构建以“国内大循环”为主体的产业指引下,上游材料的“卡脖子”问题已经成为打通我国产业链闭环的重要瓶颈,核心材料的“国产替代”已经迫在眉睫。
随着一系列 LCP 厂商的崛起,LCP 材料进口替代时代正在来临,极大的替代空间也为本土厂商提供了优质的发展机遇。预计未来几年,受“新基建”的拉动,LCP 的市场需求将进一步提升。
中国化工信息中心预计未来五年 LCP 的总消费量仍将保持 6%以上的增速,基于此初步测 算到 2026 年国内 LCP 总消费量将达到 4.3 万吨。
电子电器是 LCP 材料最重要的应用领域,占比高达 73%。
在通信领域,随着无线网络从 4G 走向 5G,对各种电子零部件性能及其稳定性提出了更高的要求,主要体现在材料需要具有更优的介电性能,特别是低介电损耗。
由于 LCP 材料分子骨架对称性高,再加上液晶本身结构使主链的运动受限,LCP 在高频段表现出极低的介电常数和介电损耗。
因此,在 5G 时代设备对于材料的介电性能等要求越来越高的背景下,LCP 材料凭借优异的性能被广泛应用于高速连接器、5G 基站天线振子、5G 手机天线、高频电路板等电子电器方面。
LCP 天线凭借低介电常数、低介电损耗的优势将成为手机终端天线的主流。
手机天线用于接收与发送无线电波,连接射频前端,是接收通道的起点,也是发射通道的终点,天线在手机通信中起关键作用。
5G 手机满足高速高频通信,则需 增加 LCP 天线数量。因此,5G 手机出货量将驱动手机终端天线数量与规模发展。
根据全球 5G 手机出货量,预计 5G 手机天线数量 8-10 个。 普利特是中国最早进军LCP 材料行业的企业,技术积累扎实丰厚。
公司于2007 年布局 LCP 产业,是国内较早的公司之一,经过 15 年自主开发及产业整合,目前具备能够稳定生产对标国际主要厂商主要牌号的技术,同时也拥有自主知识产权的 K 系列树脂,持有美国 PCT 专利,在申请发明专利 16 项,授权发明专利 8 项。
公司成功开发出高比强度高附加值 LCP 纤维产品,同时成功开发不同厚度及耐热等级的 LCP 薄膜产品。
在注塑改性产品方面,公司紧紧围绕高频高速信息传输的要求,加快 LCP 在全场景的应用开发,成功开发并投放市场介电可调、超高流动、超低翘曲、高耐热、高绝缘性等 LCP 注塑产品,广泛应用于高频高速连接器和特殊结构件等领域。
公司在 LCP 领域实现全产业链布局,积极扩张产能。
公司具有 2000 吨 LCP 树脂聚合产能、300 万平方米 LCP 薄膜生产能力、以及 150 吨(200D)LCP 纤维的生产能力,同时也在建设金山工厂二期的树脂聚合和挤出产能。
公司目前是全球唯一一家拉通产业链,同时具备 LCP 树脂合成、改性、薄膜、和纤维技术及量产能力的企业,其中 LCP 改性材料对国内外主要客户批量供货中,纤维已获得国际客户认可并量产供货,薄膜已获得下游客户的测试认可,即将批量供货。
随着 5G 通讯、物联网、人工智能等新技术的全面普及和应用,同时叠加公司产能效益的释放,LCP 业务将为公司带来新的增长点。
3、收购海四达拓展电池业务,“新材料+新能源”双主业运行3.1、海四达深耕电池行业三十年,在产品、技术、客户方面有深厚积累
海四达深耕电池行业近三十年,是专业从事三元、磷酸铁锂的锂离子电池及其系统等的研发、生产和销售的新能源企业,产品主要应用于电动工具、智能家电、通信、储能、轨道交通、航空航天等领域,在行业内享有较高的知名度。
海四达拥有自主核心知识产权、丰富的新能源技术储备和持续的研发能力,在全球拥有较多知名客户。
通过本次交易,普利特将新增锂离子电池业务,快速切入储能、小动力锂电池等优质行业赛道,从而形成“新材料+新能源”双主业运行的经营模式,实现公司主营业务向新材料和新能源的战略转型升级。同时,公司的业务和客户结构将进一步丰富,抗风险能力进一步增强。
从海四达营收结构看,锂电池业务、电动工具及智能家电领域是公司的主要收入来源。
2021 年海四达总营业收入 18.3 亿元,锂电池营业收入 17.7 亿元,占比高达 96.9%%;其中三元圆柱电池营收 12.2 亿元,营收占比 66.4%;磷酸铁锂电池营收 5.4 亿,占比 29.6%。聚合物软包锂离子电池营收 0.2 亿,占比 0.9%。
从应用领域来看,电动工具及智能家电领域是营业收入的主要来源,2021 年电动工具及智能家电领域营收 12.4 亿元,占比 67.6%。
公司客户集中度较高,2021 年进入国际头部客户供应链。
2020 年、2021 年,标的公司前五大客户销售额分别为 31,736.60 万元、82,703.08 万元,占当期销售总额的比例分别为 38.85%、44.62%。其中 2021 年新增大客户包括南京泉峰、Exicom 和 TTI。
随着新能源汽车的兴起,国外主流电池厂商逐渐转向新能源汽车动力电池,结合电动工具无绳化、产业链向中国转移等趋势的影响,以南京泉峰为代表的国内电动工具生产商和以 TTI 为代表的国际电动工具生产商业务量大幅增长,因而增加了对海四达电源的订单。
2020 年受新冠疫情影响,海四达电源对 Exicom 公司的业务中止,未实现收入,2021 年随着疫情得到控制,标的公司对原有印度大客户 Exicom 恢复销售。
三元圆柱电池下游客户稳定。海四达电源三元圆柱锂离子电池主要应用于电动工具、智能家居领域。随着电动工具小型化、便捷化发展趋势,无绳类电动工具渗透率越来越高,电动工具市场对锂电池产品的需求呈现快速增长趋势。
海四达电源与南京泉峰、TTI、江苏东成、宝时得等国内外知名电动工具厂商建立了长期稳 定的合作关系,赢得了客户广泛认可;在家用电器领域,海四达电源已成功积累了美的、科沃斯等国内外知名客户。
海四达研发实力雄厚。
海四达设立了国家级博士后科研工作站,同时拥有一支优秀稳定的技术团队,由经验丰富的专家组和高素质研发人员构成。
凭借较强的技术实力,海四达多次承担和实施了国家火炬计划项目、创新基金项目,其多款产品被认定为江苏省重点推广应用的新技术新产品。
截至 2022 年 6 月 30 日,海四达电源及其子公司已取得专利 55 项,其中发明专利 28 项。除此之外,海四达电源现已建立一套行之有效、特点鲜明、市场为导向、项目为核心的研发机制包括投入产出机制、项目管理机制、激励机制等。
海四达电源经理室下设研究院、产品中心,研究院下设镍电池研究室、圆柱锂电研究室、方形锂电研究室、电池体系及材料研究室及标准与情报室等,负责研发相关锂电池、镍系电池等产品。
3.2、通信备电:5G 基站建设促进通信后备电源需求放量
磷酸铁锂电池适应 5G 基站建设。由于 5G 基站天线里面包含更多的射频模块,基站功耗比 4G 基站高出很多。根据国网电动汽车表示,5G 基站单站耗电量更大,单站单制式通信设备用电负荷是 4G 的 2.5-3.5 倍。预计 5G 基站建设将带动后备电源扩容需求大幅增加,磷酸铁锂电池成为 5G 基站后备电源的主流技术路线。。
2018-2022 年三季度期间,5G 基站数量飞速增长。由 18 年的 0.05 万上升到 2022 年 8 月末的 210.2 万,2022 年 1-8 月新建 5G 基站数量 67.7 万个。
整体来看,未来我国通信行业将显著提高基础设施建设、数据与算力设施服务以及网络数据安全治理等方面的能力,并向国际一流水平迈进。
根据前瞻产业研究院的预测,至 2025 年末,我国 5G 基站总数或将达到约 390 万个;至 2027 年末,我国 5G 基站总数或将突破约 430 万个。
海四达通信备电产品下游客户稳定,主要为大型通信运营商。
海四达主要客户为中国移动、中国电信、中国铁塔等。自 2017 年起,公司多次在大型通信运营商招标取得较高份额。
在 2022 年 7 月发布的中国铁塔 2022-2023 年备电磷酸铁锂电池集采中,需求规模共4GWh,电池组中标金额35.2亿元,其中海四达中标720MWh,中标份额 18%,电池组报价 0.84 元/Wh。
3.3 储能:海内外储能市场扩大,绑定优质客户带来发展新机遇
储能装机规模稳步上升,电化学储能发展全面提速。
根据 CNESA 全球储能项目库的不完全统计,截至 2021 年 9 月,全球已投运储能项目累计装机规模为 193.2GW,同比增长 3.8%,其中电化学储能占比 8.5%,累计装机规模 16.3GW,同比增长 50%。
中国已投运储能项目累计装机规模为 36GW,占全球 18.6%,其中电化学储能占比 10.1%,累计装机规模 3.6GW。
在“碳中和”目标的指引下,各国纷纷出台相关政策支持新型储能发展,电化学储能市场的增长趋势有望长期延续。
2021 年 7 月,国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》,明确提出到 2025 年实现累计装机 30GW 的发展目标。
公司产品力强,已进入沃太新能源、大秦新能源等多家主流客户供应体系。
2022 年 9 月公司公告中标大秦新能源科技(泰州)有限公司海外家庭储能项目,采购内容为约 78MWh 方形磷酸铁锂模组,总框架合同金额约 0.73 亿元,该项目计划 2022 年 9 月-12 月执行完毕。
2022 年 1-6 月,海四达第五大客户为沃太能源,收入 5170 万,营收占比 4.5%。大秦新能源与普利特同为恒信华业参股公司,在股权关系上的关联有助于促进更加长远持久的合作关系,预计未来大秦新能源与普利特的合作关系将会更加密切。
公司积极扩充产能,把握储能市场发展新机遇。
海四达电源“年产 2GWh 高比能高安全动力锂离子电池及电源系统一期”项目于 2021 年下半年投产,截至 2021 年 12 月 31 日,海四达电源三元圆柱锂离子电池产能已达 50,820.00 万 Ah/年。
未来普利特还将投资年产 12GWh 方型锂离子电池一期项目(年产 6GWh)和年产 2GWh 高比能高安全动力锂离子电池及电源系统二期项目,到 2023 年末,公司预计有 8.3GWh 方形铁锂产能。
4、盈利预测与估值传统改性塑料业务绑定头部车企保持稳定增长,LCP 材料业务受益于 5G 建设带来高速增长,未来对公司利润的贡献会持续增加。
收购海四达注入锂电业务,伴随电化学储能市场高速发展,为上市公司带来新的高速业务增长极。
在“新材料+新能源”双主业运行的战略转型下,我们预测普利特 2022-2024 年归母净利润为 2.75/7.62/11.33 亿元,对应 22 年 12 月 2 日收盘价,PE 分别为 61.4/22.1/14.9。
5、风险提示下游需求不及预期。
公司产品出货价格上涨,若下游客户进一步向终端消费者传导以分摊成本,可能导致需求下滑,销量下降,进而影响公司的出货。
产能扩建及投放速度不及预期。
公司几大生产基地将进行大规模的产能建设和投产,若产线建设未按期竣工或爬产速度低于预期,可能导致公司出货不及时,整体业绩不及预期。
原材料价格波动及供应风险。
公司主营业务生产经营所需主要原材料受大宗商品与化工原料价格影响较大,若大宗商品与化工原料价格大幅上涨,公司原材料的采购价格和规模或出现较大波动,进而影响利润。
市场竞争加剧的风险。
储能行业发展前景向好,市场格局尚未固化,公司一方面受到原有企业的挑战,另一方面市场新进入者将加剧行业的竞争度,若公司未来不能及时持续技术研发实力,及时推出符合客户需求的产品,则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
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