ABS石化全线上调！北方华锦、漳州奇美等部分产线进入检修！
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前言要点：
石化厂全线上调！北方华锦、漳州奇美等部分产线进入检修，ABS市场大涨！涨幅达350元/吨！本周国内ABS总产量或环比继续下降，且有计划外短修，供应端维持收紧趋势，短期ABS价格走势将会如何？详情请看以下具体分析~
宏观因素
INTERNATIONAL SITUATION
国际情况
美国通胀全面降温，6月CPI环比四年来首次转负
6月CPI环比四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。年内降息预期大幅升温，9月首次降息的可能性回升至80%，7月降息概率重现。
美国6月PPI超预期反弹，同比增2.6%
核心PPI同比增3%，均为去年3月来最高，上月PPI数据大幅上修。
拜登：以色列和哈马斯已同意美方提出的停火框架
当地时间7月12日，美国总统拜登在社交媒体上发文称以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）已同意美方提出的停火框架。消息出炉后，油价盘中小幅走低，日内跌幅有所扩大。
DOMESTIC SITUATION
国内情况
中国6月出口同比增8.6%，进口降2.3%，贸易顺差创1990年来最高
按美元计，中国6月出口连续第三个月扩大，接近两年来最高水平，其中对美国出口同比增长6.6%，进口跌至四个月来最低水平，贸易顺差创下990亿美元的新高，为1990年以来最高水平。
中国6月新增社融3.3万亿元，新增人民币贷款2.1万亿元，M1降幅扩大至5%，M2增速回落至6.2%
上半年，新增社融18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元；6月末社会融资规模存量为395.11万亿元，同比增速下滑至8.1%。
光大证券认为，近期M2增速的下降体现出金融数据中的“水分”正在被挤出，资金空转套利得到了有效的遏制，另一方面也是因为部分存款资金流向银行理财等资管产品。
LPR或迎改进，短期政策利率调控框架也会更加明晰
中国央行主管媒体《金融时报》发文称，业内专家指出，当前LPR报价与最优质客户贷款利率之间出现一定偏离，未来还需要加强报价质量考核，减少偏离度。也可以考虑借鉴国际经验，用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。这方面的改进有利于提高贷款基准利率的公允性，也有利于提高利率传导效率。
『大宗商品市场总体情况』
2024年第28周(7.8-7.12)大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共2种，涨幅前2的商品分别为PET(1.41%)、丁腈橡胶(0.78%)。环比下降的商品共有11种，跌幅在5%以上的商品共1种，占该板块被监测商品数的5%；跌幅前3的产品分别为EVA(-5.37%)、POM(-2.86%)、PVC(-1.62%)。上周均涨跌幅为-0.59%。
上周国内 ABS 市场价格反弹，上周初市场受补空以及厂家检修消息影响，石化厂家全线上调出厂报价，市场价格随之跟涨，贸易商逢高出货，部分牌号涨幅达350元/吨，整体成交价格上行；周内上游苯乙烯区间震荡，丙烯腈弱势震荡，丁二烯走低，上游成本冲高后窄幅回落，但仍有托底作用；北方华锦、漳州奇美等部分产线进入检修，行业开工环比继续下降，供应呈现收紧态势；受传统生产淡季影响，下游工厂采购节奏偏缓，场内成交相对乏力，贸易商阶段性补货需求降温，周内交易气氛转淡。截至目前，国产料主流价格参考10950-11700元/吨，低端价格较上周四上涨50元/吨，高端价格较上周四上涨200元/吨。
上游原料
原油市场分析
上周油价整体呈现震荡偏弱行情，美原油波动区间位于81-84美元/桶之间。随着飓风贝里尔登陆德州并在向内陆移动时减弱为热带风暴，对炼油活动影响不大，对海上生产原油的影响也可能有限，市场担忧情绪消退，原油价格不断弱势调整。随后，欧佩克周三发布了7月份石油市场月度报告，虽然维持对石油需求增长的乐观预期不变，但上调了对今年的经济增长预期，加之美国炼油厂开工率大幅度上升，汽油库存下降，同时商业原油库存继续减少，形成油价支撑。
原油收盘：美国PPI报告高于预期给美联储降息预期带来变数，石油需求仍令人担忧，欧美原油期货回吐早盘涨幅收盘下跌，五周来欧美原油期货首次出现单周下跌。周五(7月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年8月期货结算价每桶82.21美元，比前一交易日下跌0.41美元，跌幅0.50%，交易区间82.1-83.74美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年9月期货结算价每桶85.03美元，比前一交易日下跌0.37美元，跌幅0.43%，交易区间84.95-86.35美元。
苯乙烯市场分析
现货方面：上周苯乙烯市场大致呈现“V”形走势。
上周苯乙烯市场波动幅度较前一周放大，周内价格先跌后涨，主要影响因素是供应端变量扰动及期货资金持仓方面的变化带来的价格波动。周内多空博弈激烈，消息面频出。浙江石化PO/SM装置检修计划向后推迟，具体时间待定；淄博峻辰、唐山旭阳、大连恒力的交割厂库问题，目前尚未有官方定论，但厂库增多的消息影响多头情绪，减仓下行。后新阳苯乙烯装置计划外停工推动市场价格上涨，叠加市场预期月底库存维持低位，苯乙烯价格偏强运行。上周山东与江苏苯乙烯价差先走缩后走扩，主要与江苏市场价格波动有关，北方价格相对稳定，出货一般。
供需关系
据小八统计：截止 2024 年 7 月 11 日，国内 ABS 行业总产量为 10.67 万吨，较前一周减 0.33 万吨，行业开工65.49%，较前一周跌 4.51%，上周北方华锦、漳州奇美、华东某中外合资企业装置陆续开始降负荷运行，产量环比减少（上周浙江石化二期一线 30 万吨装置投产，前期吉林石化装置产能调整为 60 万吨/年，LG 甬兴装置产能调整为 93 万吨/年，大连恒力 30 万吨/年新装置投产，北方华锦 ABS装置调整为 14 万吨/年，ABS 总产能调整至 849.5 万吨）。
据小八统计：截至 2024 年 7 月 11 日国内 ABS 成品库存量 16 万吨，环比减 0.3 万吨，减幅1.84%，上周厂家出货尚可，样本库存量微降。
需求简析
据调研，近期部分空调厂家开工6.5成-7.5成。部分出口冰箱企业开工8.5成附近。部分洗衣机企业开工7成附近。
成本利润
上周ABS行业亏损较上期有所减少。周内ABS成本冲高回落，ABS实际出厂价小涨，行业亏损收窄。截至目前ABS主流出厂价实际运行区间10800-11600元/吨。截至目前，ABS行业周均利润在-826元/吨附近，较前一周亏损减少9.92%。
后市展望分析
供需方面
预计本周国内ABS总产量或环比继续下降，下游仍在传统生产淡季，实际补货量或萎缩。
成本方面
原油：本周来看，油价料将高位震荡，美原油均价82美元/桶，波动区间在80-83美元/桶之间。美国飓风带来的扰动基本结束，并未引起较大的原油产量和石油需求问题，市场关注度逐步降低；美联储发表通胀和就业看法后，市场对9月降息预期降低，美元波动有限；此外，市场依然重点关注石油去库延续性，若持续去库，则有望形成对油价的长期支撑。因此，本周油价有望延续震荡行情。从风险来看，一是石油库存大幅累库；二是美元大幅度走弱。
苯乙烯：预计本周苯乙烯市场或高位震荡。从供应端看，上周独山子、天利高新、宁波科元重启，新浦、峻辰、浙石化负荷提高，北方华锦、新阳检修，宝来下周检修，综合来看本周产量小增1.41%；本周到货预计在3.25万吨，虽到货增多，但听闻船提增加，主港库存或仍小幅下降。需求端来看，本周ABS、PS产量或继续下降，EPS或平稳，需求端或继续走弱。成本端来看，原油或高位震荡，纯苯或止跌企稳，苯乙烯利润修复，短期成本对苯乙烯影响有限。苯乙烯线下纸货多空博弈激烈，价格或高位震荡，供应偏紧支撑下方位置，上方位置受下游需求限制。预计本周江苏苯乙烯价格在9500-9750元/吨波动，均价预计在9620元/吨。
总结预测
7月中旬开始产线检修有所增多，且有计划外短修，供应端维持收紧趋势，不过目前市场整体货源供应量充裕，仅少数牌号货紧价高；虽然厂家倾向于挺价操作，但下游需求季节性趋弱，贸易商避险心理偏浓，多数参与者无心追涨，现货成交缺乏放量动能。上游原料或高位震荡运行，单边驱动力不足，供需呈现双弱趋势，短线ABS市场价格或波动有限（备注：上述预测仅供参考，不构成投资建议）。
辽宁金发ABS塑料KF730会否是下一个网红型号？
6月底ABS塑料开始的一轮反弹行情，多数型号超半个月的持续时间和超10点涨幅的反弹力度，一举扭转塑贸行业上半年一路下跌、死气沉沉的状况，而其中一款辽宁金发ABS塑料KF730在这波行情引发塑料人的热议。
普拉司网的数据显示，在2022年8月3日产能60万吨/年的辽宁金发产出的KF730合格品正式推向市场后，入驻平台发布交易报价的供应商数量节节攀升突破近120家，辽宁金发KF730会否成为下一款网红塑料？
从4月开始的石化厂采取降负保价等举措的频繁的业内新闻，在多数塑贸人抄底抄到半山腰，炒货代表之潮汕大佬们“家里有料，账上没钱”而无奈被动放弃的时候，部分先知先觉的资金开始进场！
在大部分人还在振振有词，分析经济不好、大环境差、下游没有需求的时候，多数人还在唱空的时候，6月底开始的一轮反弹，超半个月的持续时间和超10点涨幅的反弹力度，让把握住机会的塑料人狠赚了一把，凌厉的逼空手法给做空的塑料人一记狠狠打脸，上了一堂生动的课。
前两年ABS的一路下跌把不断建仓的华南某塑料代理商压倒还记忆犹深，今年7月的反弹行情之初，华东传闻有商家出事，近日华南一家公司也可能因为这“压倒骆驼的最后一个稻草”的行情宣布结业。
辽宁金发KF730成为行业热议，行业内包括：
①前期的投产节点恰逢2022年的“只有金九，没有银十”，9月份大涨，10月份再次出现空军违约跑路事件；
②传闻“早期亏本也要销售，一吨亏1千多，亏了8千万”的销售策略，目的为了打开市场，培养终端下游制品厂客户；
③金发科技作为一家改性上市公司上延到上游生产ABS最开始被行业内的不看好，甚至有各种版本的传闻；
④传闻有高层领导亲自出动走访联络各大行家，采取预售模式自救。前期华南一家贸易商自称有1000吨价格低至8600元的友情单等；
⑤传闻市场预估华南贸易商空单量一度达8万吨；
⑥超量预售，满负荷生产，多数中盘却一度难见一柜；
⑦金发科技产品直接开发下游工厂，不走中盘包括代理商、贸易商等。而传闻辽宁金发早期销售模式也不走中盘路线。
华南市场未来的主流制造商及型号，在漳州奇美757K、LG惠州181、中石油吉化（揭阳）0215A之间，地域成本、价格比较、质量对比等，辽宁金发KF730并无绝对优势。
上半年石化厂家采取各种手段，包括“降负、保价、减产、停车、预售”等，希望扭转持续亏本生产ABS的状况，提高销量。今年国内ABS各大厂家产能接近450万吨，超过2022年近80%，下半年各大石化厂包括浙石化120万吨的产能释放，行业内内卷严重可谓“你死我活”。
行业内分析：
● 浙石化、LG、中石油吉化（揭阳）等均为石炼一体化聚合生产化工厂，具备一定的成本优势；
● 漳州奇美、LG、中石油吉化、宁波台化等均有生产ABS的多年历史和质量把控体系及占据一定下游终端工厂份额；
● 运输成本及交货时间等是下游考量采购的关键。
普拉司网数据显示，ABS通用料的网红，从早期90年代台湾台化AG15A1、台湾奇美PA-757、韩国LG121H等，到镇江奇美757K、宁波台化15A1、宁波台化15E1等，再到上海高桥275、中石油吉化0215A、天津大沽417等，尤其是近几年天津大沽417在普拉司网的数据表现，妥妥的网红型号！
近期辽宁金发KF730大有赶超之势，而今年，浙石化，中石油吉化（揭阳）等上游ABS的投产及扩产，未来ABS市场必将是石化厂实力的较量、市场资本的较量。
近年来各路资本的介入，资金的推动，包括供应链等服务模式，上游和中盘不时在明里暗里的合力，网红型号具备了一定的金融属性。
大家觉得，下一个ABS网红塑料会是哪一款型号？（欢迎评论）
来源：普拉司网 郑斌
注：本文首发于普拉司，文章仅供参考、交流，不构成投资建议，转载请联系我们并注明出处，如未经许可或未注明出处，将追究法律责任。
2022年ABS树脂产能产量、表观需求量、进出口及价格走势分析
原文标题：2022年全球及中国ABS树脂行业发展现状分析，国内市场外资企业占主导地位「图」
一、ABS行业概况
1、特性
ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）是一种常用的热塑性工程塑料，是丙烯腈、丁二烯、苯乙烯3种单体的三元共聚物，3种单体相对含量可任意变化，制成各种树脂。ABS可以在-25℃~60℃的环境下表现正常，而且有很好的成型性，加工出的产品表面光洁，易于染色和电镀。而且可与多种树脂配混成共混物。现在主要用于合金，塑料。
ABS的优异特性
资料来源：公开资料整理
2、生产工艺
ABS树脂的制作方法包括乳液接枝掺合法和连续本体法两种，其中，乳液接枝掺合法技术成熟、易实现大型生产，是目前主流的生产工艺。
ABS树脂两种生产方法应用场景对比
资料来源：公开资料整理
二、ABS行业产业链
ABS树脂行业产业链上游主要为苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，下游主要应用于家电、汽车、办公设备等领域。
ABS行业产业链
资料来源：公开资料整理
中国ABS下游消费主要集中在家电、办公设备、日用品、汽车等领域。2021年，中国ABS各下游占比略有变动。其中，家电仍是ABS最大的下游应用领域，约占ABS总消费量的62%；其次是交通工具，占比约11%；日用品和办公设备占比分别为10%和8%。
2021年中国ABS下游需求分布（单位：%）
资料来源：公开资料整理
三、全球ABS行业发展现状分析
1、产能产量
全球市场来看，据统计，2021年，全球ABS产能、产量分别达到1178万吨和1038万吨。2021年全球ABS开工率约88.1%，较2020年增长约5.8百分点。
2019-2021年全球ABS产能产量及开工率情况
资料来源：公开资料整理
2、产能区域分布
ABS产能主要分布区域为亚洲、北美及欧洲地区，其中亚洲产能明显高于其他地区。近年来，全球ABS产能稳步增长，东北亚地区在世界ABS产能占比最大。据统计，2021年东北亚地区ABS产能为891.6万吨/年，占比全球总产能的75.72%。
2021年全球ABS产能区域分布情况
资料来源：公开资料整理
四、中国ABS行业发展现状分析
1、产能产量
国内市场来看，截至2021年底，我国的ABS产能已经达到476万t/a，同比增长12.7%，新增产能主要来自漳州奇美化工公司，产量为453.5万t，同比增长13.46%，开工率为95.3%，同比2020年增长0.7%。
2019-2021年我国ABS产能产量及开工率情况
资料来源：公开资料整理
2、进出口
进出口方面，据统计，2021年我国ABS进口量为175.5万吨，同比下降13.0%，进口金额为37.7亿美元，同比增长22.4%，出口量为8.1万吨，出口额为2.4亿美元，出口量和出口额均出现大幅增长。截至2022年1-10月我国ABS进口量为114.2万吨，同比下降22.06%，进口额为21.6亿美元，同比下降5.46%，出口量为6.6万吨，同比下降31.71%，出口额为1.9亿美元，同比下降9.82%。
2017-2022年10月我国ABS进出口现状
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
按进口来源地统计，2021年我国ABS的进口主要来自中国台湾、韩国以及马来西亚。这三个国家或地区进口量总和在总进口量中占比为82.7%。
2021年我国ABS进口来源地进口量分布（单位：%）
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
3、表观需求量
ABS需求主要集中在家电行业和汽车行业，据统计，2021年我国ABS表观需求量为620.9万吨，同比增长4.09%，随着人们对产品品质要求的提升，ABS对HIPS等材料的替代量将越来越大。随着中国电子电器行业的稳步发展，加上汽车和其他轻工行业的持续发展，未来ABS需求量将稳步增长。
2018-2021年我国ABS表观消费量
资料来源：公开资料整理
4、ABS树脂市场价格走势
2020-2022年我国ABS树脂价格呈先扬后抑再震荡趋弱，最后大幅下行。据统计，2021年一季度我国ABS价格回归至高位；二季度价格缓慢走跌；三季度市场呈区间震荡走势；四季度受双控、限电等因素影响，下游开工难有改善，ABS价格出现大跌，2022年我国ABS市场价格持续震荡下行，2022年11月我国ABS市场价格为12001元/吨。
2020-2022年我国ABS树脂市场价格走势
资料来源：公开资料整理
五、ABS行业竞争格局分析
1、全球产能格局
2021年全球前10位ABS生产企业产能合计为913.6万t/a，占总产能的77.6%，ABS产能比较集中。其中，中国台湾奇美产能居全球之首，LG集团和英力士分别居第2和第3位。
2021年全球ABS生产企业Top10产能分布（单位：%）
资料来源：公开资料整理
2、国内主要生产企业
2021年我国ABS新增产能主要来自漳州奇美化工公司。值得一提的是，外资企业在中国ABS生产中占有重要地位，在中国最大的4家ABS生产企业均是外资企业，分别是宁波乐金甬兴化工有限公司、镇江奇美化工有限公司、台化塑胶（宁波）有限公司和漳州奇美化工有限公司。2021年这4家企业的产能合计占中国总产能的55.7%。
2021年我国ABS主要生产企业产能情况
资料来源：公开资料整理
六、中国ABS供需预测
高盈利吸引更多企业进驻ABS行业，中国ABS将进入投产高峰期。据不完全统计，2022-2023年，我国将新增8套ABS装置，新增加产能已经达350万t/a。预计到2023年，我国ABS产能将达到826万t/a，我国ABS产能增速预计将从2014-2018年的2.2%提升至2019-2023年的18.2%。
2022-2023年我国ABS新增产能预测
资料来源：公开资料整理
原文标题：2022年全球及中国ABS树脂行业发展现状分析，国内市场外资企业占主导地位「图」
华经产业研究院对中国ABS树脂行业发展现状、行业上下游产业链、竞争格局及重点企业等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国ABS树脂行业市场发展监测及投资前景展望报告》。